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时间:2020年02月23日 12:07

ca88手机版中金地方债及企业贷款放量推动新增社融超5万亿元

?新增社融中,1月新增人民币贷款为3.34万亿元,高于市场预期的3.1万亿元、以及2019年1月的3.23万亿元。受高基数影响,1月贷款余额同比增速从2019年12月的12.3%放缓至12.1%。具体看,新增非金融企业及机关团体中长期贷款为1.66万亿元,高于2019年1月的1.4万亿元;新增住户部门中长期贷款为7,491亿元,高于2019年1月的6,969亿元。另一方面,1月新增短期贷款与票据融资为1.0万亿元,低于2019年1月的1.4万亿元。


後三日,韩氏上党守冯亭使者至,曰:“韩不能守上党,入之於秦。其吏民皆安为赵,不欲为秦。有城市邑十七,原再拜入之赵,财王所以赐吏民。”王大喜,召平阳君豹告之曰:“冯亭入城市邑十七,受之何如?”对曰:“圣人甚祸无故之利。”王曰:“人怀吾德,何谓无故乎?”对曰:“夫秦蚕食韩氏地,中绝不令相通,固自以为坐而受上党之地也。韩氏所以不入於秦者,欲嫁其祸於赵也。秦服其劳而赵受其利,虽彊大不能得之於小弱,小弱顾能得之於彊大乎?岂可谓非无故之利哉!且夫秦以牛田之水通粮蚕食,上乘倍战者,裂上国之地,其政行,不可与为难,必勿受也。”王曰:“今发百万之军而攻,逾年历岁未得一城也。今以城市邑十七币吾国,


1月新增社融超出市场预期,主要受地方债净发行同比明显放量、以及企业贷款加速扩张推动。同时,1月非标余额环比净增。1月信贷数据显示政策对基建投资的支持力度加大、以及金融去杠杆节奏边际缓和。虽然去年同期基数较高,但社融同比增速仍持平于10.7%。季节性调整后,1月社融月环比年化增速从去年12月的10.6%回升至11.8%。同时,假设央行外汇占款规模环比不变,我们估计1月“准M2”[1]同比增速可能从去年12月的9.9%小幅上升至10.0%。具体看,


?新增社融中,1月新增人民币贷款为3.34万亿元,高于市场预期的3.1万亿元、以及2019年1月的3.23万亿元。受高基数影响,1月贷款余额同比增速从2019年12月的12.3%放缓至12.1%。具体看,新增非金融企业及机关团体中长期贷款为1.66万亿元,高于2019年1月的1.4万亿元;新增住户部门中长期贷款为7,491亿元,高于2019年1月的6,969亿元。另一方面,1月新增短期贷款与票据融资为1.0万亿元,低于2019年1月的1.4万亿元。


本报告摘自:2020年2月20日已经发布的中国宏观热点速评《地方债及企业贷款放量推动新增社融超5万亿|1月份货币信贷数据点评》

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